MACD помогает выявить изменения в силе и направлении тренда, что делает его полезным инструментом для подтверждения сигналов от других индикаторов. Низкий уровень долговой нагрузки также позволяет компании более гибко реагировать на изменения рыночной конъюнктуры и инвестировать в новые проекты без значительных финансовых рисков. Регулярные выплаты дивидендов свидетельствуют о финансовой устойчивости компании и ее способности генерировать стабильный денежный поток. Это важный фактор для инвесторов, которые ищут курс акций adobe надежные источники пассивного дохода. Если сравнить «коэффициент доходности» акций с процентной доходностью корпоративных облигаций, то при текущих ценах мы практически не увидим разницы — 8,88% против 6,94%.
Экспресс-анализ финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности
Форум “Banki.ru” предоставляет площадку для обсуждения различных финансовых вопросов, включая инвестиции в акции. На этом форуме можно найти темы, посвященные акциям Лукойла, и получить советы от опытных инвесторов. Форум также предоставляет доступ к аналитическим статьям и новостям, что делает его полезным ресурсом для получения актуальной информации о рынке. Использование технических индикаторов, таких как скользящие средние, RSI (индекс относительной силы) и MACD (схождение/расхождение скользящих средних), помогает более точно прогнозировать движение цен акций. Например, пересечение скользящих средних может сигнализировать о начале нового тренда, а значения RSI выше 70 или ниже 30 указывают на перекупленность или перепроданность акций соответственно. Подводя небольшой итог под вышесказанным можно отметить, что финансовое положение компании позволило ей уверенно встретить мартовские трудности.
Простота как стратегия для достижения конкурентного преимущества
Это отличное место для получения поддержки и обмена опытом с другими трейдерами. Скользящие средние помогают сгладить колебания цен и выявить долгосрочные тренды. RSI используется для определения силы текущего тренда и возможных точек разворота.
Сравнительный анализ по данным ФНС
Используем еще одну модель оценки – на этот раз заложим рост дивидендов на 10% в течении первых 10 лет и вечный рост на 5% после 10 лет. Начиная с 2012 года, ЛУКОЙЛ выплачивает дивиденды дважды в год – по итогам 9 месяцев (промежуточные) и по итогам финансового года. Помимо месторождений в России, Лукойл развивает месторождения в Ираке, на Каспии и Узбекистане. На этот e-mail после оплаты будет выслан купон (код) для просмотра анализа фирм за последний доступный год. Ниже на графике представлено, как изменились за последние годы ключевые результаты деятельности ПАО “НЕФТЯНАЯ КОМПАНИЯ “ЛУКОЙЛ” – выручка и чистая прибыль. Финансовое состояние организации лучше среднего по РФ.
История финансового состояния ООО “ЛУКОЙЛ-АИК”
- Компания поддерживает умеренный уровень долговой нагрузки, что позволяет ей сохранять финансовую устойчивость даже в условиях нестабильности на рынке нефти.
- Важным фактором на рынке топлива, по мнению президента NS Trading Хироюки Кикукавы, может стать завершение автомобильного сезона в США.
- Регулярные выплаты дивидендов свидетельствуют о финансовой устойчивости компании и ее способности генерировать стабильный денежный поток.
- «Лукойл» тратит внушительные суммы на благотворительность и меценатство.
- Во время пандемии коронавируса «Лукойл» выделила более 1 млрд рублей на благотворительность и социальную помощь в 24 регионах РФ.
Однако, несмотря на все трудности ведения бизнеса, российские компании занимают неплохие позиции среди ведущих компаний мира. При повышении цен на нефть или введении в России специального льготного налогового режима для малодебитных скважин значительная частью из их выводимого фонда может быть возвращена в эксплуатацию. Лукойл придерживается своей дивидендной политики и ежегодно увеличивает дивиденды. Кроме того, обратный выкуп акций повышает прибыль и дивиденды в расчете на акцию, что является дополнительным источником дохода для акционеров. Владение крупными пакетами акций и увеличение своей доли менеджментом – это хороший признак, так как менеджмент заинтересован в увеличении прибыли компании и дивидендах, как и собственники. А обратный выкуп влечет за собой сокращение общего количества акций и дополнительно увеличивает прибыль в расчете на акцию.
Текст научной работы на тему «АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПАО «ЛУКОЙЛ»»
В 2018 году ЛУКОЙЛ увеличил добычу углеводородов на 3,8% – она составила 2 млн 319 тыс. Добыча нефти сохранилась на уровне прошлого года и составила 85,61 млн тонн. Добыча газа выросла на 16% и достигла 33,5 млрд кубометров в основном за счет месторождений в Узбекистане.
Основная информация о нефтяной компании «Лукойл»
В результате такого резкого увеличения прибыли коэффициент «цена / прибыль» с 11,89 в 2016 году снизился до 5,56 в 2017 и остался на уровне 5,73 в 2018 году. Для анализа были рассмотрены показатели финансовой отчетности с 2006 по 1 квартал 2020 года. Реализация компанией запланированных проектов по повышению уровня использования попутного нефтяного газа (ПНГ-проектов) позволила существенно минимизировать в 2017 году плату за сверхнормативное (свыше 5%) сжигание ПНГ.
На Россию приходится 92% доказанных запасов углеводородов Группы, основная часть которых располагается в Западной Сибири. По международным проектам 41% доказанных запасов приходится на Узбекистан, где ЛУКОЙЛ реализует крупные газовые проекты. Основная часть запасов относится к категории «традиционных», которые можно добывать с суши, — это важнейшее конкурентное преимущество.
Обзор эффективной стратегии фокусировки дифференциации
2020 год был непростым для «Лукойла», как и для всей нефтегазовой отрасли, но в 2021 году конъюнктура значительно улучшилась — а с ней и дела компании. На протяжении многих лет появляются слухи, что компанию кто-то купит, обычно предполагая под этим продажи пакетов акций менеджментом компании. Это скорее гипотетический сценарий, но если он все же реализуется, скорее всего, котировкам компании сильно достанется.
Среди названных выше компаний нефтегазового рынка для анализа инвестиционных стратегий была выбрана компания Лукойл. Данная компания является одной из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире, на долю которой приходится около 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов. Это частная вертикально интегрированная компания, которая занимается добычей нефти и газа, переработкой и продажей нефти и нефтепродуктов.
Компания будет продолжать постоянный мониторинг прибыльности функционирования своего фонда скважин с целью вывода убыточных скважин из эксплуатации в зависимости от рыночной конъюнктуры. До малодебитных скважин (примерно 24% действующего фонда) рассматриваются для использования по другому назначению, временной консервации или постоянного закрытия. Вся приведенная информация носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией и/или предложением к совершению сделок с какими-либо финансовыми инструментами.
Цель все та же – сокращение издержек, повышение конкуренции, а, стало быть, и эффективности функционирования компании в целом. С другой стороны, Лукойл старается повышать добычу нефти и развивать месторождения нефти и газа в других странах мира. Рассчитаем приблизительную стоимость акций Лукойла на основе модели дисконтирования дивидендов. Для оценки будем использовать двухфакторную модель роста, когда в первые 5 лет дивиденды будут расти на 10% ежегодно, после чего их рост составит 5% до бесконечности. Динамика финансового состояния организации относительно среднеотраслевых показателей представлена на следующем графике.
В последней необходимо указать планируемое для приобретения количество ценных бумаг. Только на территории России в 2022 году «Лукойлу» удалось добыть 81 млн тонн нефти и газового конденсата. Основные проекты компании находятся в России, Средней Азии и на Ближнем Востоке.
Будущее, тем более долгосрочное, сложно спрогнозировать. Есть вероятность, что экологические инициативы будут не так уж и страшны для нефтегазовой отрасли, но ведь возможно и обратное. Ну и, опять же, ESG не дремлет и может быть причиной отказа инвесторов от инвестиций в нефтегазовые компании, а банков — в выдаче кредитов им. Таким образом, с учетом наличия масштабной ресурсной базы, важнейшим приоритетом ПАО «Лукойл» в инвестиционной деятельности на данный момент является реализация новых проектов в целях увеличения объемов добычи. Информация об оценке стоимости проектов приведена в табл.
Прибыль компании также выросла на 10%, достигнув 15 миллиардов долларов. Здесь же стоит упомянуть, что «нормальное» значение коэффициента «цена / прибыль» для российского рынка сейчас равно примерно 11,4. То есть с этой точки зрения цена акций Лукойл нас вполне устраивает. И так мы уже видим что данный мультипликатор сейчас выше своих средних значений.
В дополнение к сравнительному анализу в рамках отрасли ниже приведено сравнение финансовых показателей ООО “ЛУКОЙЛ-АИК” со всеми российскими предприятиями аналогичного масштаба деятельности. Так, в 2019 году было приобретено рекордное количество лицензий за рассматриваемый период, а также заметны большие затраты на приобретение бизнеса или долей участия в проектах. Капитал и прибыль компании Лукойл показывают устойчивый, но невысокий рост. Прибыль компании в основном зависит от цен на нефть и от других факторов, например, соглашений по ОПЕК+, которые ограничивают добычу нефти, и от курса доллара. Кроме того, бурный рост нефтедобычи показывает американская экономика.
«Лукойл» кажется несколько переоцененным относительно конкурентов, но в любом случае он выступает одним из основных кандидатов для включения в портфель инвестора в российский нефтегазовый сектор. Подал заявку на приобретение 23,17% акций греческой компании Hellenic Petroleum. • компании с подготовленной ресурсной базой будут иметь конкурентное преимущество по затратам. Ция к получению дешевых кредитов, и, если эта тенденция станет стабильной, то Лукойл будет развивать описанную выше ускоренную разработку месторождений.
Вообще говоря, проблема сервисных компаний стоит достаточно остро. В Лукойле в настоящее время имеются пять групп сервисных компаний, специализирующихся на (1) бурении, (2) транспорте, (3) материально-техническом снабжении, (4) строительстве и (5) финансах. • начать разработку месторождений и добычу углеводородов на крупных месторождениях на Севере Каспия.
На ее долю приходится около 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов. Как будет развиваться компания в 2024 году — в обзоре. Чистая прибыль компании за 6 месяцев 2023 года увеличилась на 62,3% по сравнению с первым полугодием 2021 года и составила — 565,4 млрд рублей. Основная причина роста прибыли — темпы снижения затрат в виде стоимости приобретенной нефти (–38,5%) были меньше темпов снижения выручки (–11,6%). По данным приведенной таблицы видно, что в категории затрат Лукойла на инвестиционную деятельность лидируют капитальные затраты, а в категории доходов – поступления от реализации финансовых активов. В 2022 году поступления от реализации финансовых активов вновь заняли лидирующие позиции среди всех категорий поступлений от инвестиционной деятельности.
Поступления от реализации финансовых активов в категории доходов от инвестиционной деятельности в 2022 году составили 68,26%. ЛУКОЙЛ осуществляет геолого-разведочные работы в 11 странах мира — основной объем сосредоточен в России. В 2022 году успешность поисково-разведочного бурения Группы составила 76%, при этом в России данный показатель составил 84%. По данному показателю ЛУКОЙЛ находится в лидерах среди российских нефтегазовых компаний. В 2022 году было открыто 48 залежей и четыре новых месторождения, в том числе крупное газоконденсатное морское месторождение Хазри в российском секторе Каспийского моря.
На долю Лукойла приходится 2% мировой добычи нефти и 1% доказанных запасов углеводородов. Разведка и добыча нефти и газа являются центральным звеном деятельности компании. ЛУКОЙЛ обеспечен доказанными запасами в девяти странах мира, основные проекты сосредоточены в России, Средней Азии и на Ближнем Востоке.
По состоянию на конец 2022 года объем доказанных запасов компании оценивался в размере 15,1 млн баррелей нефтяного эквивалента (н. э.). Из них на жидкие углеводороды приходится 76%, на газ — 24%. При этом около 60% доказанных запасов углеводородов относятся к категории «разбуренные» — их можно извлечь из существующих скважин при помощи имеющегося оборудования.
И поэтому не случайно, что Лукойл имеет сегодня в Европе как собственных, так и арендуемых – АЗС. Это – сознательно реализуемая стратегия компании на вхождение в глобальную экономику. Ведутся также работы по выделению подразделений транспорта и строительства.
В 2022 году объем денежных средств, используемых в инвестиционной деятельности компании, вырос на 7,3%, что также связано с динамикой затрат. Наибольшее влияние оказало изменение капитальных затрат -данная категория увеличилась на 8,1% в сравнении с 2021 годом. Так, например, в 2021 году затраты на инвестиционную деятельность превысили поступления от инвестиционной деятельности в 45 раз, а в 2022 году – в 20 раз.
В этой статье мы рассмотрим фундаментальный и технический анализ акций Лукойла, а также обсудим популярные форумы, где можно найти актуальную информацию и обсудить инвестиционные стратегии. Понимание этих аспектов поможет вам принимать более обоснованные инвестиционные решения и эффективно управлять своим портфелем. В категории затрат в 2022 году капитальные затраты составляют 94,7% от общего объема затрат.
До 2020 года этот показатель компании не превышал 444 млрд рублей, однако в 2021 году он резко вырос до 2,4 трлн рублей. Анализ акций Лукойла показывает, что компания обладает стабильными финансовыми показателями и перспективами для дальнейшего роста. Фундаментальный и технический анализ помогают инвесторам принимать обоснованные решения, а обсуждение на популярных форумах позволяет получить дополнительную информацию и мнение других участников рынка. Использование различных методов анализа и ресурсов позволяет более эффективно управлять своими инвестициями и снижать риски.
Компанию можно оценить, как достаточно устойчивую в финансовом отношении, несмотря на то, что некоторые показатели не дотягивают до эталонных значений. И, конечно, мы с вами посмотрим еще на один коэффициент — «цена / стоимость чистых активов». Также нужно взглянуть насколько прибыль компании покрывает обязательные платежи по кредитам и займам. Чем выше этот показатель — тем лучше— тем больше запас прочности. Для Лукойл этот показатель составил 6,22, 4,91 и 2,58 в 2018, 2019 и 1 квартале 2020 года соответственно. На данном примере очень хорошо проявился тот самый запас надежности.
Первоочередная программа включает в себя такие основные элементы, как увеличение выручки, снижение затрат, повышение эффективности и реогранизации структуры компании. Курсивом выделены числа, которые организация изменила в последующей отчетности (ретроспективные изменения в результате изменения бухгалтерского законодательства, устранения ошибок либо по каким-то другим причинам). Если навести мышь на такое число можно увидеть изначальное значение. Ниже представлена бухгалтерская (финансовая) отчетность организации, полученная из официальных источников – ФНС и Росстата. На графиках мы дополнительно отобразили динамику некоторых показателей отчетности.
Здесь можно найти аналитические статьи, прогнозы и мнения опытных трейдеров и инвесторов. Пользователи активно обсуждают текущие события на рынке, делятся своими стратегиями и анализом. Это отличное место для получения актуальной информации и обмена мнениями с другими участниками рынка. Увеличение производства было только в сегменте нефтехимии, где крупнейшее предприятие компании увеличило загрузку после ремонта в 2019 году. Но компания достойно прошла сложный период, помог хорошо диверсифицированный — как по географии, так и по структуре производства — бизнес. В итоге «Лукойл» даже увеличил капитальные затраты на 10% по сравнению с 2019 годом и регулярно подчеркивает в отчетах и сообщениях топ-менеджмента, что «как только, так сразу» готов значительно увеличить добычу.
Размер промежуточного дивиденда рассчитывается по данным консолидированной финансовой отчетности за шесть месяцев. Также компания периодически выкупает собственные акции и этим увеличивает долю существующих акционеров и размер свободного денежного потока в расчете на акцию. Чистый долг ЛУКОЙЛа на 30 июня 2023 года стал отрицательным и составил –632,2 млрд рублей. Основная причина этого — увеличение денежных средств до 1020,1 млрд рублей на фоне сокращения общего долга до 387,9 млрд рублей.
Если в отчетности цифры за соответствующий год отличались от представленных ранее, мы отдаем приоритет более поздним данным. Получить полный анализ структуры баланса, ликвидности и платежеспособности ООО “ЛУКОЙЛ-РЕЗЕРВНЕФТЕПРОДУКТ-ТРЕЙДИНГ” можно в программе “Ваш финансовый аналитик”. Долговая нагрузка умеренная, компания имеет достаточно высокий уровень финансовой надежности.
Из-за этого в Штатах упадет спрос на бензин, что повлияет на все нефтяные организации мира и на стоимость их бумаг (8). Из-за сложной геополитической ситуации сохраняется вероятность, что ЕС введет эмбарго на нефть российской компании. По их мнению, фирма может перенаправить поставки и сохранить достойную прибыль (6). Форум “Trader’s Club” объединяет трейдеров и инвесторов, интересующихся российским фондовым рынком. Здесь можно найти обсуждения акций Лукойла, а также советы и рекомендации по торговле и инвестированию. Участники форума активно обсуждают текущие рыночные тенденции, делятся своими прогнозами и стратегиями.
Это должно оказывать давление на цены на нефть в ближайшее время и на добычу Лукойла. Согласно расчетам, цена акции 5590 рублей, что всего на 3,8% больше текущей цены. Учитывая, что расчеты могут быть неточными, применим к рассчитанной стоимости акций принцип маржи безопасности. С учетом 10% маржи безопасности, стоимость акций 5031, при марже безопасности 20% стоимость 4472 рубля. Помните, что операции с ценными бумагами связаны с риском как частичной, так и полной потери денег и требуют получения соответствующих знаний и опыта.
У компании были периоды, когда прибыль снижалась — это нормально, когда имеешь дело с циклическим бизнесом. И коль уж заговорили о росте, то средний рост прибыли за 10 лет, начиная с 2013 года и по 1 квартал 2020 года находился на уровне 150%. «Лукойл» — очень крупный, стабильный и хорошо диверсифицированный бизнес, один из лидеров отрасли, обладающий хорошим запасом прочности, что и показал в такой тяжелый для отрасли 2020 год. Важно, что большую часть выручки компания зарабатывает, продавая именно продукты переработки, то есть продукты с высокой добавленной стоимостью. Ну и, конечно же, «Лукойл» — экспортер, преимущественно зарабатывающий в валюте, так что возможная девальвация рубля компании не страшна, а скорее даже на руку.
В этой статье мы разберем основные показатели компании и попробуем рассчитать внутреннюю стоимость ее акций. Нефтепереработка также является одним из источников дохода компании. По итогам 2022 года переработка нефтяного сырья на собственных НПЗ Группы выросла на 11,3% по сравнению с 2021 годом и составила 70,1 млн тонн. Добыча газа в 2022 году выросла на 7,6% по сравнению с 2021 годом и составила 34,6 млрд кубометров. Компания приобрела добывающие активы в Западной Сибири — поэтому добыча газа в России в 2022 году выросла на 10% и составила 17,7 млрд кубометров.
Это говорит о заинтересованности компании в инвестиционной активности, а также о желании компании максимизировать прибыль. Еще одним фактором роста доли экспорта Лукойла являются крупные, быстро окупаемые инвестиции в инфраструктуру, связанную с экспортом нефтепродуктов. Действующие терминалы расширяются (в Варандее – с 1,5 млн т до 5 млн т) или сохраняются на прежнем уровне (в Калининграде – 2,5 млн т), новые строятся (в Высоцке под Санкт-Петербургом – до 10 млн т). Кстати, с вводом в строй последнего терминала Лукойл получит уникальную базу для транспортировки своих высококачественных нефтепродуктов. Это позволит решить давно назревшую проблему смешения разнокачественных нефтепродуктов. Так, например, дизельное топливо пермского НПЗ уже сейчас соответствует стандартам 2004 г., но его смешение с низкокачественным дизельным топливом конкурентов приводит Лукойл к большой потере стоимости.
Также стоит посмотреть на него в сравнением с мультипликатором P/E индекса Московской биржи — он равен 4,7, 6,7 и 8,5 соответственно за 1 квартал 2020 года, 2019 и 2018 года. Таким образом можно заключить, что компания оценивается выше рынка и выше своего среднего значения. В 2019 году компания приняла новую дивидендную политику с очень хорошими условиями для акционеров. В ней предполагается выплачивать дивиденды 2 раза в год, распределяя весь свободный денежный поток, скорректированный с учетом уплаченных процентов, обязательств по аренде и обратного выкупа акций.
Данный показатель никогда не был выше 1 за всю рассматриваемую историю. Не будем спешить с выводами, а пока что просто отметим это как два небольших минуса (вообще сейчас трудно найти идеальные параметры, но мы будем к этому стремиться). Плюсом является то, что средняя прибыль за 3 и за 7 лет в целом растет.
Российские компании, представленные на международных рынках, играют ключевую роль в создании положительного инвестиционного климата страны. Вместе с тем, для развития инвестиционного потенциала России требуется формирование дополнительных стимулов. В особенности это стало заметно в последние годы, когда ведение деятельности на мировом рынке для российских компаний заметно усложнилось.
• более широкое использование современных технологий, направленных на повышение нефтеотдачи пластов. 3) Согласно закону 222-ФЗ НКО не является кредитным рейтинговым агентством, поэтому термин “рейтинг” на этом сайте имеет значение “место”, “позиция в списке”. Провести подробный анализ финансовых результатов, рентабельности и деловой активности ООО “ЛУКОЙЛ-РЕЗЕРВНЕФТЕПРОДУКТ-ТРЕЙДИНГ” в программе “Ваш финансовый аналитик”. Отчет подготовлен по форме, утвержденной Приказом Минфина РФ N 66н, обязательной для применения российскими организациями.
Компания не раскрывала отчетность в течение 2022 года.
На ВДНХ «Лукойл» в 2019 году открыла центр, посвященный российской добыче нефти и развитию технологий в этой сфере. На стоимость «черного золота» может повлиять не только поведение европейских и западных государств, но и действия российских властей. Принимаемые Центробанком РФ меры по укреплению рубля бьют по позициям нефтяных бумаг, и это снижает их ценность (3).
Это отличное место для получения актуальной информации и обмена мнениями. Форум также предоставляет доступ к различным инструментам для технического анализа, что делает его полезным ресурсом для трейдеров и инвесторов. Лукойл можно охарактеризовать, как достаточно устойчивую в финансовом отношении компанию, несмотря на то, что два из оцениваемых мною критериев не соответствуют эталонному значению. Из отчетов компании можно увидеть, что доля заемного капитала очень мала, а прибыль компании в среднем в 5 раз превышала обязательные платежи.
Запасов компании хватит на 18 лет — это существенно превышает значение среднего показателя крупнейших международных нефтегазовых компаний в размере 10 лет. Реализация продукции осуществляется на территории более чем 100 стран мира. ЛУКОЙЛ является одной из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире.
На графиках цен акций Лукойла можно наблюдать устойчивый восходящий тренд, что свидетельствует о положительных ожиданиях инвесторов относительно будущего компании. Важно учитывать уровни поддержки и сопротивления, чтобы определить оптимальные моменты для покупки или продажи акций. Например, уровень поддержки на отметке 5000 рублей за акцию может служить хорошей точкой для входа в позицию, тогда как уровень сопротивления на отметке 6000 рублей может быть сигналом для фиксации прибыли.
Способно повлиять на стоимость акций нарастающее напряжение между Ираном и Израилем. Если два враждующих государства начнут полномасштабную войну, экспорт нефти из Ирана, составляющий 1,8 млн баррелей в сутки, замедлится (5). Это поднимет спрос на сырье, что приведет к подорожанию бумаг «Лукойла».
В 2021 году соглашение о сокращении добычи все еще действует, но уже в меньших объемах, а цены на нефть значительно выросли, что создает плацдарм для значительного улучшения производственных и финансовых результатов компании. Лукойл уделяет особое внимание реализации международных проектов в области разведки и добычи нефти и газа в регионах Ближнего Востока и Средней Азии, в Западной Африке, Европе и Центральной Америке. Динамика капитальных затрат сегмента «Переработка, торговля и сбыт» год к году объясняется оплатой в первом полугодии 2022 г. Работ по капитальным ремонтам на НПЗ в Италии, произведённых в конце 2021 г. Затраты в России в основном относились к строительству комплекса замедленного коксования на заводе в Нижнем Новгороде.
Судить об изменении финансовых результатов организации за последние годы можно по следующим показателям, приведенным на графике и в таблице ниже. Лукойл – компания, где собственники сами управляют бизнесом и продолжают регулярно докупать акции. Это является хорошим признаком, что менеджмент заинтересован в развитии бизнеса и вряд ли будет ущемлять интересы акционеров. Финансовое состояние организации лучше среднего по отрасли.
В статье произведен анализ инвестиционной деятельности публичного акционерного общества «Лукойл». Определены наиболее доходные и расходные позиции инвестиционной стратегии Компании. SWOT-анализ — это стратегический инструмент, используемый для оценки сильных и слабых сторон компании, а также возможностей и угроз, с которыми она сталкивается. Анализ помогает выявить ключевые факторы, влияющие на конкурентоспособность и стратегическое положение компании. Рассмотрим SWOT-анализ одной из крупнейших российских нефтегазовых компаний — ПАО «Лукойл».
В отличие от Газпрома и Роснефти, ЛУКОЙЛ — негосударственная энергетическая компания. Это один из крупнейших производителей нефти и газа в России, который отличается высокой операционной эффективностью и стабильной дивидендной политикой. Отрицательный уровень долга, сильный портфель активов в разведке и добыче, прогрессивная дивидендная политика, а также высокая дивидендная доходность делают ценные бумаги компании привлекательными для инвесторов.
В перечне своих достоинств фирма отмечает низкую себестоимость работ и богатую ресурсную базу. За месяц до распада СССР правительство решило объединить три нефтедобывающих и несколько перерабатывающих предприятий в государственный нефтяной концерн «ЛангепасУрайКогалымнефть». Таким образом, датой создания компании считается 25 ноября 1991 года. В первую очередь обратим внимание на отношение текущих активов к текущим обязательствам. Текущее значение равно 1,64 что несомненно ниже рассматриваемого мною, как эталонное — 2,0.
Если посмотреть на истории, то данный коэффициент составлял в среднем 1,98 но стал показывать тенденцию к уменьшению после 2015 года. Снижение прибыли год к году было в 2008, 2009 и 2013 — 2016 годах. После этого в 2017 и 2018 годах компания показала сильное увеличение прибыли на 103% и 47% соответственно (год к году). Ее модель бизнеса, деятельность менеджмента, продукция в том числе. Поэтому я задумался о покупке акций Лукойл в свой портфель и решил поделиться своими соображениями на этот счет.
Оно обеспечивает компании низкие удельные расходы на разработку и добычу. После ощутимой просадки на 194 млрд рублей в 2020 году бизнес стал постепенно дорожать. Сегодня стоимость «Лукойла» оценивают в 1,3 трлн рублей (1).
Я не берусь строить догадок о будущей цене нефти и спросе на нее. Я просто смотрю на значения и делаю вывод, что акции этой компании для меня сейчас стоят дороже, чем я мог бы позволить их себе купить. 2020 год — лучшее доказательство того, что даже самые лучшие и эффективные нефтегазовые компании сильно зависят от конъюнктуры, — уж такова их природа. Цены на нефть и постоянные обсуждения объемов ограничения добычи ОПЕК+ вносят значительную волатильность в финансовые показатели и котировки нефтегазовых компаний.
Очень хотели обновить обзор компании, но правительство разрешило не публиковать отчетность до 1 июля 2023 года, а банкам ее публиковать вообще запретили. Верим, надеемся, ждем отчетность — тогда и обновим обзор. Среди зарубежных месторождений на долю Ирака приходится 11,38%, в том числе на долю месторождения «Западная Курна-2» – 11,15%, на долю месторождения «Блок-10» приходится всего 0,22%. В целом, большая часть затрат (40,54%) приходится на разработку месторождений в Западной Сибири, на втором месте по добыче сырья находится Тимано-Печора (15,09%). Наименьшую долю в категории «Разведка и добыча» в России занимает Урал (9,61%).
Ежедневно продукцию Компании, энергию и тепло покупают миллионы людей более чем в 100 странах мира, улучшая качество своей жизни. Более 100 тысяч человек объединяют свои усилия и таланты, чтобы обеспечить эффективное развитие Компании и ее передовые позиции на рынке. • распространение сотрудничества с Schlumberger и/или другими западными подрядчиками на основе данных пилотного проекта. Российская нефтегазовая промышленность в настоящее время достаточно влиятельна, что особенно актуально в отношении национальных нефтегазовых интегрированных компаний. Можно утверждать, что дальнейший промышленный рост экономики России в немалой степени зависит от позиции, которую занимают такие нефтегазовые компании. С момента основания до настоящего времени – разведка и ввод в эксплуатацию нефтяных месторождений в России и за рубежом.
Лукойл демонстрирует стабильный рост выручки и прибыли на протяжении последних лет. Компания активно инвестирует в новые проекты и модернизацию существующих активов, что способствует увеличению производственных мощностей и снижению издержек. Например, в 2022 году выручка компании составила более 100 миллиардов долларов, что на 15% выше показателя предыдущего года.
За рубежом в 2022 году продолжилось развитие проекта «Западная Курна-2». В целом, капитальные затраты Компании на разведку и добычу за рубежом увеличились на 14,82%, или на млн. Важнейшей составной частью десятилетней программы реструктуризации является развитие зарубежных переработки и сбыта. Целью Лукойла как глобально ориентированной компании является приобретение не только, а скорее всего, не столько НПЗ, сколько сети сбыта, при которой НПЗ является средством наиболее эффективной поставки продуктов. Помимо глобализационных соображений в пользу такого нацеливания деятельности компании можно привести причины и иного характера. Дело в том, что сам по себе НПЗ не приносит никакой существенной стоимости, если он оторван от технологической цепочки, на конце которой находится АЗС.
Общая сумма затрат на проекты по утилизации ПНГ в 2017 году составила 15 млрд. «Лукойл» — огромная частная нефтегазовая компания, значительную часть денег зарабатывающая в валюте. Ее бизнес хорошо диверсифицирован, а основную часть выручки приносят продукты переработки. У компании прогрессивная и приятная для акционеров дивидендная политика, хорошее корпоративное управление, низкая долговая нагрузка.
🏆 Первое место занимает @V._yhodi_s_barkasa с рекомендацией к покупке #SPBE в шорт. Он оказался ближе всех к реальной цене и получает в подарок акцию стоимостью рублей…. Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность. По итогам 2023 года в «Лукойле» отчитались о выручке в 2,8 трлн рублей (1).
Именно благодаря такой консервативной политике финансирования у компании есть все шансы пережить очередной кризис. Нельзя обойти стороной такой важный элемент оценки, как дивидендные выплаты компании. И так нужно учесть, что компания исправно платит дивиденды, начиная с 2000 года, при этом также каждый год повышая размер выплат (только в 2013 году дивиденды были сокращены на 13%). Таким образом дивидендная история компании насчитывает уже 20 лет. Тоже относится и к отношению чистых текущих активов к долгосрочным обязательствам (эталонное значение равно 1 и выше).
Рост прочих расходов сегмента «Переработка, торговля и сбыт» в России объясняется модернизацией энергетических активов в России и за рубежом. Как видно по рисунку 1, наиболее сильные позиции на мировом рынке занимают компании нефтегазового рынка, представленные такими компаниями, как Газпром, Роснефть и Лукойл. В целом, видна динамика к восстановлению позиций компаний до уровня 2019 года, когда экономика всего мира еще не испытала последствий коронавирусной инфекции. Компания ведет также активную работу по повышению эффективности долгосрочных вложений в разведку и приобретение запасов углеводородов. Стратегия Лукойла нацелена на увеличение запасов за счет экономически выгодных приобретений и разведки. Нут действовать самостоятельно, то на российском фондовом рынке появится новый класс акций -акции сервисных нефтяных компаний.
В долгосрочном плане, стоит также задача сокращения и рационализации структуры персонала. Если сокращение будет идти темпами 4,5% в год, то к 2005 г. При этом сокращение охватит персонал основных производств, будет иметь место перераспределение трудовых ресурсов в новые регионы. Что касается персонала непрофильной и сервисной деятельности, то он подлежит полному сокращению. Продолжая курс на сокращение, но уже темпами 4% в год, к 2010 г.
«Лукойл» — публичная компания, акции которой может купить любой участник торговой биржи. На ценных бумагах при желании и должном умении можно заработать. Важным фактором на рынке топлива, по мнению президента NS Trading Хироюки Кикукавы, может стать завершение автомобильного сезона в США.
По мультипликаторам акции Лукойла сейчас нельзя назвать недооцененными. Так же судя по оценке акций по модели дисконтирования дивидендов, бумаги Лукойла находятся вблизи своей внутренней стоимости либо немного недооценены. Таким образом, по данной модели акции Лукойла являются либо справедливо оцененными, либо переоцененными. Лукойл – дивидендный аристократ российского рынка – он ежегодно повышал величину своих дивидендов. По итогам 2017 года Лукойл выплатил 215 рублей на акцию.
Во время пандемии коронавируса «Лукойл» выделила более 1 млрд рублей на благотворительность и социальную помощь в 24 регионах РФ. Деньги потратили на переоборудование медучреждений и приобретение лекарств. Также бригадам скорой помощи и волонтерам выделили 450 тыс. На форуме “Investing.com” представлено множество тем, посвященных акциям Лукойла. Пользователи делятся своими прогнозами, анализом и опытом торговли акциями компании.
С 2012 по 2017 год дивиденды Лукойла росли ежегодно в среднем на 15%. Активам и капиталу компании Лукойл свойственен поступательный рост. Таким образом рост активов идет в основном за счет увеличения собственного капитала, а не долгов. Проанализируем финансовые показатели компании по данным, которые предоставляет сервис financemarker.
Соответственно в случае покупки акций по текущим ценам мы лишаем себя маржи безопасности. Из плюсов несомненно стоит отметить, что доля долгосрочной задолженности в структуре капитала составляет 20% — очень низкий показатель (поставим жирный плюс). Оценку компании я разделили на три блока, по каждому из которых приведу основные показатели и свои соображения на этот счет. Во всех этих сценариях, по мнению компании, углеводороды все равно будут очень нужны и важны. Сюда входят управленческие, финансовые и не относящиеся к основному бизнесу компании операции. В отчетности компания выделяет три операционных сегмента.
За 2023-й нефтяной гигант заработал прибыль в размере 655 млрд рублей. Худший показатель за последние десять лет принес 2016 год с 183 млрд рублей чистой прибыли. Форум “MMGP” (Международный Многоуровневый Глобальный Портал) также является популярным ресурсом для обсуждения акций и других финансовых инструментов. Здесь можно найти мнения и прогнозы относительно акций Лукойла, а также обменяться опытом с другими участниками форума. Форум предоставляет доступ к различным аналитическим инструментам и ресурсам, что делает его полезным для инвесторов всех уровней. Форум “Smart-Lab” является одним из самых популярных ресурсов для обсуждения акций и других финансовых инструментов в России.
Для ставки дисконтирования возьмем 10% – по сути эта ставка требуемой инвестором дивидендной доходности. Так как мы будем оценивать акции только по дивидендному потоку, а не по всей прибыли, то ставка дисконтирования всего на 2% выше безрисковой долгосрочной ставки по ОФЗ. Чистая прибыль по сравнению с 3 кварталом 2017 года выросла в 1,54 раза. Всего за 7 лет прибыль выросла в 1,35 раза или в среднем на 4,4% в год.
Накопленные денежные потоки по основным зарубежным проектам составили уже почти 600 млн дол. Все запасы абсолютно ликвидны, особенно в Казахстане и на Каспии. Увеличение запасов для компании – это ее дополнительная стоимость, рост ее привлекательности в глазах акционеров.
Дивидендная доходность акций Лукойла находится на уровне выше среднего по отрасли. В 2022 году дивидендная доходность составила 6%, что значительно выше среднего показателя по нефтегазовому сектору. Фундаментальный анализ акций включает изучение финансовых показателей компании, таких как выручка, прибыль, дивиденды и долговая нагрузка. Это помогает понять, насколько компания стабильна и перспективна для долгосрочных инвестиций. Давайте детально рассмотрим каждый из этих показателей. Акции Лукойла привлекают внимание многих инвесторов благодаря стабильным финансовым показателям и значительной роли компании на мировом рынке нефти и газа.
Как видно из графика коэффициент «цена / стоимость чистых активов» начиная с 2008 года большую часть времени находился в диапазоне от 0,5 до 1,0. Из графика также хорошо видно, что периоды снижения данных показателей приходились как раз на кризисные годы, которые сопровождались низкими ценам на нефть. По состоянию на 2022 год на мировом рынке Россия представлена 4 крупными компаниями. В рейтинге Fortune Global 500 мы можем увидеть такие российские компании, как Газпром (52 место), Лукойл (67 место), Роснефть (118 место) и Сбербанк (270 место) [1].
С нефтегазовой отраслью также может быть такая ситуация, что из-за стремления к ВИЭ будет продолжаться ее систематическая недоинвестированность. По данным норвежской консалтинговой компании Rystad Energy, видно, что инвестиции в добычу в 2016—2019 годах существенно снизились по всем сегментам по сравнению с 2010—2015 годами, а далее снижение инвестиций только продолжилось. К тому же не забываем, что в нефтегазовой отрасли довольно длинный инвестиционный цикл. Все это может вызвать нехватку добывающих мощностей и стать причиной высоких цен на нефть. Показатели 1 квартала 2021 года радуют — дела идут на лад по всем фронтам.
Доходность капитала, возврат инвестиций и непрерывное создание акционерной стоимости — стратегические цели Группы ЛУКОЙЛ. Суммарные дивиденды «ЛУКОЙЛа» за 2023 год будут рекордными в истории компании. «Лукойл» тратит внушительные суммы на благотворительность и меценатство. Бизнес помогает детям с нарушением опорно-двигательного аппарата. В нем можно изучить историю развития нефтедобычи в России и основные направления деятельности предприятия. Как и многие крупные компании, «Лукойл» проводит масштабные акции и создает социальные проекты.
Так что, если конъюнктура ухудшится — например, за счет снятий санкций с Ирана, — это может негативно сказаться на котировках акций «Лукойла». Этот вывод подтверждает и результат сравнения финансовых показателей Организации со средними общероссийскими показателями. Финансовое положение ООО “ЛУКОЙЛ-АИК” лучше, чем у большинства сопоставимых по масштабу деятельности организаций Российской Федерации, отчетность которых содержится в информационной базе ФНС и удовлетворяет указанным выше критериям.
Итогом этого стали огромные дивиденды за 2019 год, более чем в два раза превышающие дивиденды за 2018 год. Конечно, суммарные дивиденды за 2020 год будут значительно ниже, но в выплатах за 2021 год можно снова ожидать роста. Рассматривая рисунок 3, заметно, что на долю разведки и добычи компании в России приходится большая часть капитальных затрат – 79,83% против 20,17%, приходящихся на затраты на добычу и разведку за рубежом. Снижение объема денежных средств, использованных в инвестиционной деятельности, в 2021 году, по сравнению с 2020 годом, составило 11,1%, что связано с изменением динамики капитальных затрат. Так, данная категория затрат в 2021 году сократилась на 12,73%, по сравнению с 2020 годом. Проанализируем динамику изменения чистых денежных средств, использованных в инвестиционной деятельности, за период с 2015 по 2022 гг.
При оценке рисков стоит помнить о непростой ситуации в мире. Китай, второй по потреблению нефти регион в мире, внезапно снизил спрос на сырье. Это серьезно озадачило производителей нефтепродуктов (7). Технический анализ акций Лукойла включает изучение графиков цен и объемов торгов для выявления трендов и потенциальных точек входа и выхода из позиций. Этот метод анализа помогает инвесторам более точно прогнозировать движение цен и принимать обоснованные торговые решения. Однако для Лукойл это можно назвать нормальным положением дел.
Реализация такого подхода к разделению и поставке топлива даст, несомненно, существенную прибавку к прибыли. 💸 Пришло время объявить результаты первого этапа нашего марафона #битва_инвестидей. Вы давали свои прогнозы относительно цены выбранных вами инструментов, и мы определили самые точные из них.
Главе компании Вагиту Алекперову принадлежит 23% компании, причем Алекперов и другие менеджеры Лукойла регулярно докупают акции. Так же у Лукойла действует программа обратного выкупа акций через покупку бумаг на подконтрольную Лукойлу компанию Lukoil Securities Limited. Разведка и добыча происходят в 12 странах мира, основные работы сосредоточены в России, Средней Азии и на Ближнем Востоке.
Но, в отличие от выручки, чистая прибыль довольно сильно зависит от цен на нефть. Выручка Лукойла в рублях оказалась довольно устойчива к падению цен на нефть, которые в 2014 году снизились в два раза. В сентябре 2018 года международное рейтинговое агентство Fitch подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) “Лукойла” в местной и иностранной валютах на уровне “BBB+”, прогноз стабильный. Это говорит о высокой надежности компании по меркам российской юрисдикции. Согласно отчету компании, 49% акций находятся в свободном обращении. Остальные акции принадлежат менеджменту компании или подконтрольным организациям.
Компания поддерживает умеренный уровень долговой нагрузки, что позволяет ей сохранять финансовую устойчивость даже в условиях нестабильности на рынке нефти. Это важный фактор для долгосрочных инвесторов, так как низкий уровень долга снижает риски банкротства и финансовых проблем. На конец 2022 года долговая нагрузка Лукойла составляла 20% от общего капитала, что является комфортным уровнем для компании такого масштаба. Лукойл регулярно выплачивает дивиденды своим акционерам, что делает акции компании привлекательными для инвесторов, ориентированных на получение пассивного дохода.
Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.